3月6日,三個(gè)月倫銅期貨價(jià)格盤中下跌0.86%至5876.5美元/噸。倫銅曾于2月13日升至6204美元/噸,并創(chuàng)下20個(gè)月以來(lái)的新高。今年以來(lái),隨著全球兩大銅礦相繼停產(chǎn),銅價(jià)已經(jīng)錄得了高達(dá)10%的升幅,在基本金屬中“一枝獨(dú)秀”。
“最近銅價(jià)的走勢(shì)是快速上漲之后的調(diào)整,但整體的趨勢(shì)還是繼續(xù)上漲,動(dòng)力主要來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn),通脹預(yù)期增強(qiáng),以及供應(yīng)鏈?zhǔn)艿搅T工等各種因素的影響。”英國(guó)聯(lián)合金屬貿(mào)易有限公司亞太總監(jiān)付鵬江向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
一直以來(lái),由于銅在電氣、輕工、機(jī)械制造、建筑工業(yè)等領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用,因此能夠直觀地反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的景氣水平。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在美國(guó)過(guò)去五次經(jīng)濟(jì)衰退中,銅準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了其中三次,分別為1981年,2001年及2007年。因此,其贏得了“銅博士”的美譽(yù)。
兩大銅礦停工
今年以來(lái),全球兩大銅礦新聞不斷?!澳壳昂茈y預(yù)測(cè)談判是否能在短期內(nèi)取得進(jìn)展,因?yàn)樯婕肮蓶|、管理層、工人、政府等各方面??傮w而言,銅在重復(fù)去年11月的走勢(shì),突破后上到一個(gè)新的臺(tái)階。因此,這次銅價(jià)的下調(diào)空間有限,估計(jì)支持價(jià)位在5920美元以上?!备儿i江表示。
花期銀行分析師預(yù)測(cè),由于銅礦供應(yīng)增長(zhǎng)緩慢,需求逐漸穩(wěn)定,今年全球銅市場(chǎng)有可能出現(xiàn)供應(yīng)短缺,銅礦價(jià)格有望達(dá)到7000美元/噸的高位。
2月9日,全球最大銅礦智利國(guó)家礦業(yè)公司(Escondida)銅礦開始陷入“拉鋸式”的罷工談判。罷工的導(dǎo)火索是礦山與大股東必和必拓未能就勞資談判達(dá)成一致。澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓?fù)碛性摰V山57.5%的控股權(quán)益,力拓和包括三菱商事在內(nèi)的日本企業(yè)擁有少數(shù)股權(quán)。該礦在去年生產(chǎn)逾100萬(wàn)噸銅,貢獻(xiàn)全球銅總產(chǎn)量的大約5%。
必和必拓首席執(zhí)行官Andrew Mackenzie2月底在接受媒體專訪時(shí)透露,目前雙方已經(jīng)回到了談判桌,“Escondida銅礦的工人薪資已經(jīng) 非常高 。作為全球運(yùn)營(yíng)最成功的銅礦之一,這已經(jīng)在他們的報(bào)酬中有所體現(xiàn)。我們只是希望工人們可以提高生產(chǎn)力,并給予勞方更多的靈活性?!?/span>
該礦區(qū)目前約有2500名工人,自去年12月起就開始與該公司進(jìn)行集體工資談判,從而取代1月底到期的合同。但雙方就不同班次安排、一次性獎(jiǎng)金等一系列問(wèn)題均未能達(dá)成一致。
同時(shí),印尼政府宣布,自1月12日起全面禁止銅精礦出口,此舉意在提振該國(guó)的冶煉行業(yè)。全球第二大銅礦的印尼Grasberg銅礦亦由于美國(guó)礦業(yè)巨頭自由港邁克墨倫銅金礦公司(Freeport-McMoranInc)遲遲未能與印尼政府達(dá)成新的采礦許可協(xié)議,而暫停所有作業(yè)生產(chǎn),并開始遣散工人。
根據(jù)媒體報(bào)道,近期一份來(lái)自自由港邁克墨倫銅金礦公司內(nèi)部的文件顯示,事態(tài)發(fā)展不容樂(lè)觀,公司在當(dāng)?shù)氐倪\(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)直言“業(yè)務(wù)不可能恢復(fù)正?!保?并已經(jīng)暫時(shí)擱置了每年高達(dá)10億美元的產(chǎn)量拓展投資計(jì)劃。同時(shí),公司預(yù)期Grasberg銅礦的日產(chǎn)量將由預(yù)期的14萬(wàn)噸下調(diào)至9.5萬(wàn)噸。
此外,丹麥?zhǔn)氥y行大宗商品首席策略師Ole Hansen向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示:“根據(jù)摩根大通的統(tǒng)計(jì)顯示,大約涉及全球銅礦供應(yīng)13%的勞工合同將陸續(xù)在今年到期,包括英美資源與嘉能可旗下的智利第二大銅礦科亞瓦西(Collahuasi),以及智利丘基卡馬塔(Chuquicamata)銅礦,其中后者出現(xiàn)罷工的風(fēng)險(xiǎn)甚高?!?/span>
對(duì)沖基金、投行空翻多
彭博大宗商品價(jià)格指數(shù)去年錄得11%的漲幅,創(chuàng)下自2010年以來(lái)的首度上漲。因此,以對(duì)沖基金為首的“聰明錢”正在悄然回歸大宗商品市場(chǎng)。國(guó)際銅價(jià)在2011年2月突破10250美元/噸的歷史高位后,經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)六年之久的熊市。
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)披露的數(shù)據(jù)顯示,截至今年1月31日的一周內(nèi),對(duì)沖基金和基金經(jīng)理增持紐約商品交易所COMEX銅凈多頭頭寸至101139手的歷史新高水平。而最新數(shù)據(jù)顯示,在截至2月28日的一周內(nèi),COMEX銅凈多頭頭寸減少7851手至70660手。
“一些對(duì)沖基金的確在銅價(jià)快速上漲中選擇了獲利了結(jié),因?yàn)樗麄儞?dān)心如果智利銅礦談判出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī),銅價(jià)有可能會(huì)出現(xiàn)大幅的調(diào)整,下跌5%-10%。但目前來(lái)看,多頭仍然處于上風(fēng),然而正在變得更謹(jǐn)慎?!蹦炒笞谏唐穼?duì)沖基金經(jīng)理向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露。
同時(shí),國(guó)際投行也紛紛“空轉(zhuǎn)多”。高盛曾于2015年7月預(yù)測(cè),銅價(jià)將在2016年底跌至4500美元/噸,并在2017-2018年期間持續(xù)在低位徘徊。鑒于去年第四季度銅價(jià)的表現(xiàn),該行于12月毅然轉(zhuǎn)態(tài),并逆轉(zhuǎn)了該行對(duì)全球銅市場(chǎng)的供求評(píng)估,認(rèn)為今年市場(chǎng)將有18萬(wàn)噸的供應(yīng)短缺,而非此前預(yù)測(cè)的36萬(wàn)噸的供應(yīng)過(guò)剩。
瑞士信貸則預(yù)期,去年全球銅礦產(chǎn)量同比大約增長(zhǎng)6%-7%,而今年可能減少2%。雖然2018年產(chǎn)量有望恢復(fù)正增長(zhǎng),但2019年及2020年增速又將大幅放緩。
(信息來(lái)源:中國(guó)礦業(yè)網(wǎng),中林設(shè)計(jì)整理,轉(zhuǎn)載注明出處)