從三月上旬開始,中國的鐵礦石港口庫存就站上了1.3億噸大關(guān)。那么1.3億噸礦,到底是誰買的?使得鐵礦石港存出現(xiàn)這么大的增長。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,1.3億噸鐵礦之中,有大約61%的鐵礦石或權(quán)屬于貿(mào)易商;一般我們將其稱作貿(mào)易礦,代表可轉(zhuǎn)賣的鐵礦。
剩余39%則屬于非貿(mào)易礦,其貨主主要為鋼廠;需要指出的是,這部分庫存之中,也有拿出來轉(zhuǎn)賣的可能性。
進(jìn)入三月初之后,港口貿(mào)易礦庫存規(guī)模達(dá)到近8600萬噸,其在港口庫存中的占比達(dá)66%。
此時(shí)貿(mào)易商開始有意識(shí)地控制庫存規(guī)模增長,整個(gè)三月之中貿(mào)易庫存的規(guī)?;颈3衷诜€(wěn)定的水平上。
我們有理由認(rèn)為,進(jìn)入三月之后,高企的港口庫存使得貿(mào)易商開始意識(shí)到危機(jī)的存在,開始有意識(shí)地控制進(jìn)貨節(jié)奏。
一、2002—2012黃金十年
2003—2013年現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格(美元/噸)
1、貿(mào)易商瘋狂生長的土壤
2002—2012年是中國鐵礦石飛速發(fā)展的黃金十年,隨著鐵礦石價(jià)格的瘋狂上漲,促使了一大波鐵礦石貿(mào)易商的產(chǎn)生。
然而,自2003年底,寶鋼集團(tuán)作為中國鋼鐵業(yè)的談判代表,進(jìn)行鐵礦石談判后,外界以及行業(yè)內(nèi)一度給鐵礦石貿(mào)易商們貼上“倒?fàn)敗钡臉?biāo)簽。
在中國日益沸騰的鋼鐵業(yè)和進(jìn)口鐵礦石“雙軌制”的刺激下,鐵礦石倒?fàn)旉?duì)伍變得愈來愈強(qiáng)大。
鐵礦石價(jià)格雙軌制是指國內(nèi)鋼鐵企業(yè)向國外鐵礦石企業(yè)購買鐵礦石實(shí)行兩種定價(jià)模式:
(1)長期協(xié)定價(jià)格(長協(xié)價(jià)),一些具有資質(zhì)的企業(yè)獨(dú)有。
(2)現(xiàn)貨價(jià)格,價(jià)格高于長協(xié)價(jià),不具有資質(zhì)和小企業(yè)采用。
現(xiàn)貨價(jià)格這一定價(jià)機(jī)制的存在,給鐵礦石貿(mào)易商的生存提供了土壤,因此在黃金十年,貿(mào)易商拼了命經(jīng)由各類渠道弄幾船鐵礦石,運(yùn)到國內(nèi)一倒手,就賺的盆滿缽滿。
2、貿(mào)易商的“寄主們”
中小鐵礦石貿(mào)易商素來都是依附大礦商和國內(nèi)鋼廠而生存的。
貿(mào)易商假如有鋼廠、尤其是國有大鋼廠撐腰,更容易與礦山間接簽署長協(xié)合同。
中鋼協(xié)的一名專家用“寄生”來描述貿(mào)易商與鋼廠的干系,“他們的本錢根本就是外交本錢和關(guān)系成本”。
3、“賭徒”般的貿(mào)易商
那兩年,為避免貿(mào)易商倒礦,中國當(dāng)局對(duì)鐵礦石進(jìn)口治理日趨收緊,財(cái)務(wù)支出貨物交易明細(xì)都要審核。
鐵礦石貿(mào)易商的對(duì)策就是壓單壓貨,“把上一年進(jìn)口的礦石,在港口上壓一年,到下一年再給客戶,價(jià)錢按下一年結(jié)算?!边@意味著倒?fàn)攤儾畈欢喑蔀榱艘粋€(gè)賭徒。
假如第二年鐵礦石大漲價(jià),便可大賺;假如下跌,就要敗盡家業(yè)。而在黃金十年鐵礦石漲勢如虹的時(shí)候,貿(mào)易商們可謂是樂得合不攏嘴。
然而沒有人能預(yù)測準(zhǔn)市場的前景在何處,貿(mào)易商沒有料想的行業(yè)調(diào)整,這泄洪般的降價(jià),讓全部鐵礦石貿(mào)易行業(yè)如履薄冰。
在2014年,9月3日普氏指數(shù)跌至83.75,近年的歷史新低;低利潤下的鋼企,謹(jǐn)嚴(yán)的原材料采購,收緊的銀行業(yè)貸款,真正的行業(yè)冬季真的已經(jīng)來了。
二、寒冬襲來
經(jīng)歷上一個(gè)十年的高速發(fā)展后,大宗商品繁榮不再。鐵礦石的熊市讓很多貿(mào)易商丟了飯碗,還拖累著承接上岸的港口。多位貿(mào)易商直言,鐵礦石價(jià)格的波動(dòng),讓貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)陡增。
在“寒冬”期間,活下來的貿(mào)易商有一半就很不錯(cuò)了,即使能活下來,也只是在勉強(qiáng)維持,說不定哪天就關(guān)門了。
1、鐵礦石價(jià)格暴跌
在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈條上,鐵礦石貿(mào)易商只是其中一環(huán)。對(duì)于這些貿(mào)易商來說,2014年每噸鐵礦石10元、8元的利潤,已無法和2009年前每噸數(shù)十美元相比。
到2015年,利潤更是少得可憐,生存成了頭等大事。一噸賺一塊錢就可以了,不賠就燒高香了。
利潤的下降,根源在于鐵礦石價(jià)格的急劇下跌。2014年1月份,普氏62%鐵礦石指數(shù)尚在130美元/噸,今年4月初則一度跌落50美元/噸關(guān)口,15個(gè)月內(nèi)的跌幅超過六成。
規(guī)模中等的貿(mào)易商勉強(qiáng)還能靠關(guān)系做一些訂單,小貿(mào)易商只能觀望或者退出,貿(mào)易商們面臨著誰出手誰就賠錢的尷尬境地。
2、港口搶“飯碗”
除了鐵礦石價(jià)格下跌這一根本性因素的沖擊,貿(mào)易商們還面臨港口和礦山直接合作帶來的擠壓。
2015年7月2日,交通運(yùn)輸部和國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布通知,允許40萬噸級(jí)船駛?cè)搿?月4日,載重40萬噸的“遠(yuǎn)卓海”輪在青島港卸下了35.1萬噸巴西鐵礦石。
礦石價(jià)格的下行,正擠壓貿(mào)易公司的生存空間,而國際礦山與用戶直接對(duì)接將是趨勢,港口“超市”的地位將越發(fā)重要。
3、融資變得很難
貿(mào)易商和銀行的關(guān)系,就像貓捉老鼠,然而誰是貓、誰是老鼠都分不清。如今的銀行忙于收貸。
在一位銀行人士看來,銀行也有苦衷,為了防止壞賬,最直接的辦法就是抽貸。但對(duì)靠銀行融資的貿(mào)易商來說,一旦還上貸款,就很難再貸出來。
舉一個(gè)例子,一個(gè)貿(mào)易商貸了7億元,每月利息在600多萬元,現(xiàn)在他連60萬元都賺不到,利息都還不上,怎么可能去還成本?這樣銀行怎么辦?
因此2014年—2016年是鐵礦石貿(mào)易商難熬的三年,在此期間中小貿(mào)易商紛紛在寒冬中倒下,但是2017年初,鐵礦石價(jià)格重回90美元大關(guān),給了幸存的貿(mào)易商們一個(gè)喘息的機(jī)會(huì),雖然目前價(jià)格呈現(xiàn)了下降的趨勢,但是仍給了貿(mào)易商不小的信心!
(信息來源:中國礦業(yè)網(wǎng),中林設(shè)計(jì)整理,轉(zhuǎn)載注明出處)